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出售美邦证券：花旗王国加速自我拆解
2009-01-14
中国时报/尽管已经两度接受联邦政府纾困，美国花旗集团（Citigroup)二○○八年第四季财报预料仍将出现严重亏损。如今面对政府及华尔街投资人的压力，花旗集团已展开重整计画，这个陷入经营困境的金融王国，其自我拆解过程正在加速进行中。 据消息人士透露，花旗打算将其业务分割为「核心」与「非核心」两块，而十三日宣布将旗下的美邦证券（Smith Barney）以廿七亿美元代价让摩根士丹利公司取得控股权，只是出售其资产的第一步。不过若干华尔街分析师及投资人质疑缓不济急，并不能解决花旗亟需资金的燃眉之急。 非常手段止血恐仍缓不济急 花旗预计在元月廿二日公布二○○八年第四季财报，预料将出现一百亿美元的营业损失，今年增加的潜在亏损也以数十亿美元计算，廿二日同时也将公布其正式的重整计画。熟悉内情人士表示，美国联邦监理机关一直逼迫花旗?清其商业策略、改善财务结构及改组董事会，以提振投资人信心。 去年花旗在金融海啸中损失惨重，十月接受了政府「不良资产援助计画」（ＴＡＲＰＰ）二五○亿美元资金挹注后，十一月底再度获得二七○亿美元纾困。不过据说，美国联邦存款保险公司主席贝尔女士在二度出手相救时，郑重警告花旗，若是再向政府求援，可能导致联邦监管机构强制接管并标售其业务部门。 如今花旗被迫采取较为激烈的措施以阻止集团继续失血，显然默认上述说法，只不过是它主动提出。花旗将其业务拆解为「核心」与「非核心」，使用不同的名称与管理团队，日后可能将其业务强项出售，甚至全盘易主，而且区分业务，比较方便投资人注意到其基本业绩。 下一步可能卖消费金融部门 花旗执行长潘迪特原本认为美邦证券是花旗皇冠上的珠宝，集团不可能将它割舍。但联邦监理机关敦促潘迪特迅速采取行动。从去年秋以来，他们便一直要求花旗集团更换若干主管并重新思考其经营策略。官员们关切投资人对公司所推计画的反应，要求银行?清其经营模式。 美邦并入摩根士丹利共组证券合资事业，应该有助于填补花旗的资金缺口，潘迪特表示，这项交易获得的资金将用于其他核心业务。 双方合资的新公司命名为「摩根士丹利美邦」（Morgan Stanley Smith Barney），摩根士丹利将拥有五一％的股份，其馀四九％股份为花旗持有。新公司将拥有二万多名员工，客户资产规模将达一．七兆美元，从而成为全球最大的证券公司。 花旗出售美邦证券是其重整计画的第一步，这也预告十年前花旗银行与「旅行者集团」历史性合并的终结。一九九八年保险业巨擘「旅行者集团」和当时美国最大的银行花旗银行合并为「花旗集团」，成为集银行、理财和保险产品于一身的「金融超市」。 花旗下一步最可能出售其消费金融部门（CitiFinancial），预料也会缩减旗下资本密集的自营部门、出售不符其经营需求的海外证券和资产管理部门。而花旗的核心业务包括：全球投资及消费银行特许经营范围，以及私人银行。非核心、导致亏损的业务则有消费金融、自有品牌信用卡，以及三○六○亿美元泰半获得政府担保的非流动性资产。
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