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《金融時報》2009政經十大預測
2009-01-01
英國《金融時報》對今年全球局勢作出多項預測，直言“2009年不會是愉快的一年”，預期美英都無法走出衰退﹔中東和平難有進展，但美國不會出兵伊朗，人工生命則有望今年誕生。但是，全球將因為金融海嘯打擊而爆發貿易戰：人民幣變相貶值添摩擦 2005年7 月至08年夏天，人民幣兌美元升了21.5％ ，但實質匯价衹升了13％。2008年7 月后，人民幣兌美元的名義匯率大致保持平穩，但因美元實質匯价急升，這意味人民幣實質匯价同期升了9 ％。 中國目前既希望增強出口競爭力，但又面對人民幣升值壓力。預料今年人民幣兌美元的名義匯率會稍微升值，但因美元的實質价值今年將下跌，這令人民幣實質匯价出現貶值。這可能引致2010年爆發全球貿易戰。 衰退難告終复蘇緩慢 至少對美國、英國、西班牙及愛爾蘭來說，今年難望走出衰退。上半年失業率將上升，打擊將超過減稅減息帶來的實質收入增長刺激。但在歐陸及日本，收入增長有可能成為今年稍后時間的一大經濟動力。 但對那些需要大幅提高儲蓄比率的經濟体系來說，复蘇將較緩慢，全球很可能墮入“債務通縮陷阱”（即需求下降打擊個人收入，導致需求進一步減弱，加劇通縮，令債務實質价值愈變愈大）。 英日等央行 2009 年將效法美國聯儲局的非常手段，包括透過印銀紙借貸及購買資產，利率將逼近零。這些措施雖可令大部分國家避過長期通縮，卻不足以加快經濟复蘇。 油价還有下跌空間 全球衰退，原油需求續跌，但供應也同時減少，油組剛宣布歷來最大幅減產，不少高成本鑽探計划亦押后。目前油价水平介乎30至40美元，大約相當于維持加拿大油沙及北海石油不致“虧本生產”的油价水平。 但因石油工業冷卻、生產成本將下降，這意味油价還有下跌空間，預料油价2009年底將在40美元以下。 奧巴馬救市難掀巨變 奧巴馬的8000億美元刺激經濟方案，相信可阻止經濟無止境衰退，加快經濟复蘇，但不會像羅斯福新政一樣，帶來划時代轉變。 至于美大車厂3間則衹能活兩間。布什的緊急貸款拯救方案，沒改變車業的根本問題。三大車厂在投資節能車上遠遠落后于日本車厂，難以追上。這意味底待律要大幅削減生產力，最有可能的犧牲者是佳士拿。佳士拿的母公司早已表示有意將佳士拿的汽車業務并入通用汽車。 全球股市有望反彈 除非信貸市場出現強烈复蘇信號及斬倉潮退卻，否則全球股市不會大力复蘇。預期2009年衰退加深，利潤及股息下跌，但股市到一定時候便會幵始預期政府的振興方案幵始見效，預期經濟复蘇。1974 年股市大跌后，股市到1975年大反彈﹔2009年也可能有机會反彈，但不要期待持久牛市。 中東沒和平攻伊朗可能低 雖然奧巴馬將較布什有心推動巴以和平，但以色列今年國會選舉，巴人自己亦亂成一團。 2009 年將會有和平進程，但沒有和平。以色列新政府會十分希望對伊朗先發制人，但會受奧巴馬政府阻撓。奧巴馬曾表示希望跟伊朗談判，美國亦不想幵第三條戰線。美國至少希望在伊朗今年6 月總統大選前按兵不動。
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